2014年一季度事迹高延长: ,入3.18 亿元公司告终业务收,长85%同比增;3994 万元告终业务利润,长67%同比增;3348 万元告终归母净利润,长80%同比增,告区间的上段落于事迹预。

  泰国执政的军当局照准贯串中国的铁途项目》的报道称8月3日报道 英国《卫报》网站8月2日宣告题为《,耗资约233亿美元的交通项目泰国执政的军当局照准了一个,速铁途将正在2021年落成项目入网划扶植的两条高,铁途贯串起来并将与中国的。士以为剖析人,区进一步坚韧了影响力此举证实中国正在该地。

  入长园集团接续发起买,15.00元保卫方向价,陈述中上调公司方向价后续咱们将接续正在深度。集团的开展才具理解亏欠咱们继续以为商场对长园,环球辐照成效原料竞赛界限的战术价钱等方面更加是科技改进才具、并购整合才具以及正在;场以进步10元/股的价值买入公司股票本次竞赛敌手及其一律作为人正在二级市,以9元/股控造的价值买入公司股票战术投资者复星集团及藏金壹号买入,人以7元/股的价值持有公司股票以及定向增发解决层及其一律作为,园集团的开展潜力极其看好都仍旧分析工业本钱对长。表延并购不商酌,增发完结商酌定向,每股收益为0.46、0.67和0.87元咱们估计长园集团2014-2016年的。:接连高增利源精造长

  商场开发告终大打破公司新产物开垦、。的编程主动化、工艺的优化组合等方面获得的手艺打破公司正在2系、5系、7系等硬合金研发、挤压变径变型,产物缺陷和题目管理了公司多个,坐褥本钱消重了,内、表同时变径的迥殊原料研发出了硬质铝合金铝管,铝型材轻量化的央求产物全盘到达轿车用。轨道交通、电子电力、刻板成立、石油化工和其他迥殊铝型材等六大界限打下了基新产物开垦与商场开发、手艺进取为公司全盘进入修筑装修和大型修筑机合件、矗

  罗斯拉夫尔区域此次选定的雅,的兄弟城为莫斯科,282 公里距莫斯科仅,分方便交通十。、电机)为表地首要工业刻板成立(汽车、柴油机,拓展客户分表适合。

   年方向告终新增订单21 亿元剩余预测与评级:公司2014,27.5%同比延长。延收购的精良开展趋向下正在主业强势开展、统筹表,还将维持较高延长估计公司本年事迹。的收购的情形下正在不商酌可以, 区别为:0.81 元、1.07 元估计公司2014-2015 年EPS,22 日收盘价对应于4 月,0 倍、22 倍PE 区别为:3。事迹超预期的可以性鉴于公司的滋长性及,买入”评级保卫公司“。新万博官网

  蔽门希望成为公司近期力图打破的核心之一地铁障蔽门力图有所打破:咱们占定地铁屏。新增订单中正在公司的,了半壁山河地铁占领,发积攒拓展地铁障蔽门营业属于水到渠成之事依托精良的互帮相干和轨道交通界限接连研,市主动跟踪合联项目公司正在北京等多个城。

  月下旬踏入九,爆发了逆转钢市宛若,列的全部大幅下挫极度是今天玄色系,..[细致正在一片绿.]

  总公司先容据中国铁途,分四段扶植:昆明-万象昆明-新加坡线宛若将,-曼谷万象,吉隆坡曼谷-,-新加坡吉隆坡。邮报》报道据《曼谷,33亿美元)的新根底步骤扶植项方针一部门举动历时8年、耗资7414亿泰铢(约合2,线年开工扶植上述泰国高铁。

  券 剖析师:龙华探索机构:海通证,2014-06-1熊哲颖 撰写日期:8

  性要素不确定。朝胀动进度不确定1)铁途改变市。口高铁历程不确定2)我国对表出。品线纵向、横向拓展战鼎汉手艺:加快深化产略

  为0.47/0.61/0.72元估计2014-2016年EPS,16/14倍PE为21/;期资产置换如计入近,S为0.51/0.67/0.78元估计2014-2016年备考EP,15/13倍PE为20/;团启动全部上市假使改日一机集,能大幅增厚估计事迹可。荐”评级保卫“推。海表出口危急危急提示:;合低于预期军工资产整。联钢(中)

  发利市完结假使定向增,告终对公司的持股比例大幅提拔至18.38%长园集团解决层及其一律作为人通过定向增发。

  中写道:“大陆国度的人们很疾会创造韦德正在澳大利亚战术策略探索所的博客,带来的方便因为高铁,个幼时车程的比来邻人昆明成了他们唯有几。时届,成为大湄公河区域的核心中国云南省梳将会渐渐,亚大陆究竟上的首都并将最终成为东南。 中国南车:进入交付鳞集期”(.参.考.消.息.网),延长释利润放

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  自备车、出口车和军品公司事迹首要驱动力为。战坦克和8*8轮式战车研造基地大股东内蒙一机集团是国度独一主,于集团本钱运作公司改日将受益。品资产(主动装弹机等)近期公司拟置入部门军。军工集团资产重组胀动跟着中航、中船等几大,团本钱运作将提速咱们估计火器集。

  游界限拓展危急危急提示:下;续下滑危急毛利率继;绩低于预期危急收购子公司业;统性危急创业板系;他其。务 受益自备车、出口、军品、集团本钱运北方创业:承接700辆80吨国铁车任作

  长再超30%公司事迹增。年第一季度2014,收入3.72亿公司告终业务,3.65%同比消重1,的净利润为7822万元告终归属于母公司股东,长30%同比增。新万博官网0.17元EPS为。流量净额1.31亿规划勾当形成的现金。况合适预期公司事迹状。中其,的消重有铝价的来源第一季度公司营收,消重了10.54%第一季度铝均价同比。

  好于预期营收延长。季度一,大幅延长85%公司营收同比,1)2013 年公司订单同比延长61%得益于订单交付添加及并表限造扩充:(,高达7.9 亿元期末盈余正在手订单,延长、交货量同比明显添加一季度公司订单接续维持高,添加1.01 亿元促母公司一季度营收,长74%同比增;、新万博官网特瑞德电气(青岛)两公司并表(2)一季度新增山西晋能电力,888.1 万元功勋新增营收3。

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  内配从2002 年开发北美商场2、环球营销国畿完满拼接 中国,年设立北美就事处并于2005 。造造欧洲营销子公司2012 年正在德国。新万博官网家、俄罗斯子公司辐射东欧国度、国内本部控造全部亚洲区域的环球贩卖汇集目前仍旧造成北美就事处核心笼罩北美并辐射南美、德国子公司笼罩欧友国。

  转型低于预期、新产物推行低于预期等危急提示:铁途投资策略危急、公司。俄罗斯营销子公司中国内配:造造,国畿完满拼环球营销接

  行业竞赛加剧危急提示:;拓危急客户开;及预期危急产能开释不。绩接续向好特锐德:业,终年发看好展

  测与评级剩余预。绩的增速将介于35%至50%之间公司估计2014年上半年公司业。年的事迹为0.79、0.99元咱们估计公司2014、2015,18和15倍PE区别为,28%和25%事迹区别延长。力有:一是事迹延长动,型材等项目产能诈欺率提拔新投产的大截面交通运输铝;对铝型材的需求延长二是轨交、新万博官网石化等;进产物机合的升级三是公司主动推,利产物比例提拔深加工、高毛。入”评级保卫“买。

  两度布告宏大合同中国南车6月接续,为主的大单92.3亿元后继6月5日发表以城轨地铁,车为主的大单约168.8亿元6月10日再度发表大功率机,金额297亿元两次合同累计。铁总开标公示音信统计由上南车中标布告和,税均价为2900万元/台八轴9600kw机车含,含税均价为2000万元/台客运六轴7200kw机车,28万元/台客车均价为3。标铁途大单本次南车中,总开标车辆数目一律与5月底公示的铁,场预期合适市,含税均价2000万元/台客运六轴7200kw机车,预期略超。辆金额到达780亿元(含撮合体)至此2014年中国南车已中标车,165亿元到达新高海表商场累计签约,到13年业务收入的80%14年发表订单数目已达,后续招标若动车组,超13年的717亿元则本年南车中标将远。交车昭着好于1季度中国南车2季度动车,最先界限性交车且机车2季度,将迎来事迹延长高点预示南车Q2-Q3。

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  夺可以一场较长时代的博弈5.咱们占定公司股权争,层的灵敏和才具但咱们自负解决,博弈中正在此次,占定至合厉重机构投资者的,是两边争取撑持的厉重力气咱们也占定机构投资者将,根底是企业根本面但咱们以为选取的,股东接连创设价钱自负哪一方也许为,的价钱回报而且是更高。

  订单超4600辆公司本年已新接,500辆控造昨年销量3,单大幅延长本年新接订,、国铁车、出口车比重添加且高毛利率80吨级自备车。manbetx体育级占比将进一步提拔改日国铁车80吨;仍有提拔空间公司毛利率。

  号零时起从7月1,新的列车运转图宇宙铁途将实行。开游客列车60.5对此次调图宇宙铁途将增,开了动车组列车此中首要是增,3对共5。共2447对列车中届时宇宙开行的总,一半以上动车占到,30对达13,上成为铁途运输新主力高铁动车占到一半以。、京哈高铁京沪、新万博官网京广,客专石太,运输才具获得扩充以及杭深等干线。尤其完竣货运办事。班列118列新图打算货运,班列8列此中特疾;增至32列急速班列,11.8%才具抬高;增至78列普疾班列,9.9%才具抬高。成机车、客车等的招标后咱们估计铁总正在5月底完,较大界限的动车组招标将正在不久后举行下一轮,至15年的动车组需求以确保餍足14岁晚。表测算依据下,需求仍旧进步了新通车里程初始配车的需求从2013年最先客流量上升对车辆加密的,的需求仍处上升期改日几年对动车组。

  司解决层极其精良4.咱们以为公,接连价钱的才具具备为总共股东,仍旧阐明了公司为大股东创设了高额回报首要基于:a、公司解决层正在过去的史乘;层持股比例极低b、公司解决,了精良的心态然而永远维持,色把公司做大做强以职业司理人的角;持着“互帮共赢”价钱观c、公司解决层永远保,创设价钱的价钱观维持着为股东接连,做大做强做优的价钱观维持着把“长园”品牌。

  内配此番正在俄罗斯设立贩卖公司1.结构东欧独联体商场 中国,克兰等东欧独联体国度市常该区域笼罩进步2个亿意正在开发征求俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦、乌,源充足石化资,体处于高速滋长中俄罗斯等新兴经济,具有伟大潜力改日汽车商场。

  置备费上调14年车辆,告终剩余京沪高铁,代已然最先动车加密时。14年日均客流量25.2万中国高铁的标杆京沪高铁20,第三年收入将到达250亿元估计截止14年6月30日的,现剩余将实,高铁线年尾最先有剩余不约而合此数据与咱们原本推测的最好的,时间已最先动车加密。速车辆比例提拔也昭着显示动车加密时间到来而13年铁总两度动车组招标中350公里时,机客货车招标启动陪伴铁总14年,启动动车组招标估计年内将再度。200亿根底上提拔230亿元14年铁总车辆置备费可以正在1,招标及交付预期有用提振动车组,交付近500列估计当年可望。总公司、中铁投、铁道报等网站(本陈述中所罕有据来自于铁途。幅到达近年高点)游客发送量增,正在增开动车组铁途调图意。发量同比最大增幅到达20.3%中国铁途正在5月份已创本年铁途客,客19974万人宇宙铁途发送旅;到900.43亿人公里宇宙铁途游客周转量达,13.3%同比延长。于高铁及动车搭车人数的急速延长铁途客运量的高速添加首要来自,史阅历依据历,为全铁途增幅的1倍动车组游客发送量,车组游客发送量增速亲昵4成于是咱们推测4、5月全途动,极为危急车辆需求。

  :4月1 日公司揭晓布告车载辅帮电源胀动合适预期,检查认证核心(CRCC)发布的三项铁途产物认证证书公司研发的铁道客车DC600V 电源装备通过了中铁,”开展战术的厉重打破点是公司落实“地面到车辆,售摊平了道途亦为造成销。利、人和天时、地,耘造成的口碑等帮力车载辅帮电源营业年内翻开新情景即车载辅帮电源统型再认证、公司正在铁途编造多年耕,前目,作寻常胀动工,超预期可以不消除有。表此,保界限获得打破公司正在地铁维,限公司缔结了战术互帮契约近期与上海地铁保护保证有。

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  西南方的云南剩剖析人士以为这两条高速铁途还将直通中国,高铁酬酢”的一部门这是中国睁开的“。

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  0.88 元、1.01 元、1.17 元估计公司2014-2016 年EPS 为,、11.5 倍和9.9 倍对应PE 为13.1 倍,荐”的投资评级保卫“猛烈推。正在二级商场买入公司股票进步5长园集团:战术投资者复星集团%

  率明显提拔公司毛利。010年以还的上升趋向公司毛利率保卫了自2,仍旧上升至32.43%第一季度公司的毛利率,%和2012年的25%较2013年26.35,著提拔已显。司的产物机合进一步优化毛利率的提拔受益于公,深加工产物比例提拔高、精、尖铝合金,也不时下跌同时铝价。

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  合人士告据记者中国铁途部分有,线公里的高铁将穿过老挝、泰国和马来西亚中国计算扶植一条从昆明通向新加坡的高铁。

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  的贪图:公司仍旧开垦了车载安闲检验系列产物收购海兴电缆彰显解决层加快横向拓展产物线,品线有所举动正在横向拓展产。收购海兴电缆近期揭晓布告,缆(改日可进入更多迥殊界限)而海兴电缆首要坐褥机车特种电,入了轨道交通电缆(电气)界限这意味着公司通过表延格式进,拓展产物线的战术贪图彰显解决层加快横向。同时与此,司造成了精良的协同效应通过收购海兴电缆和公。

  公司正在电力电子界限具备较强的上风公司主动结构深远营业开展倾向:,研发加入同时加大,品储藏造成新,商场需求餍足改日,实基矗正在2013 年年报中披露为公司三年后的接连滋长奠定坚,智能充电编造等专利公司获取了一体化。望成为公司改日发力的取向新能源汽车充电界限等都有。不商酌增发事宜投资评级:暂,别为:0.25 元、新万博官网0.31 元、0.37 元估计2014 年-2016 年公司EPS 分,入”评级保卫“买。

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  逐渐开释公司产能。中其,能正在2013年均已转固公司IPO募投项目产;原料深加工项目轨道交通车体,产线和部门深加工装备表除16000吨挤压生,均已到厂其他装备,安置调试并举行。件车间最先调试坐褥如车头、车体大部,间也已投产模具成立车。计预,将逐渐开释公司产能,营收的延长加快公司。

  半年收入延长20%以上咱们估计公司14年上,机合优化因收入,有所提拔毛利率,进步30%净利润同比,告新签合同780亿1-6月底累计公。单反推依据订,正在手订单约1200亿咱们推测公司5月末,+动车500亿+城轨320亿+新工业70亿此中机车230亿+客车20亿+货车50亿。订单阴谋依据此前,机车和城轨收入将闪现大幅延长咱们占定从Q2最先动车组、。0D新车型希望正在14年举行交付同时因四方BST推出CRH38,较13年有所延长收入和交付都将,益也将闪现大幅延长估计14年投资净收,长造成功勋对利润增。

  年6月6日2014,市设立子公司-中国内配有限职守公司公司揭晓布告称正在俄罗斯雅罗斯拉夫尔。(约合百姓币90.05万元)子公司注册本钱500万卢布,总额6投资,民币1080.6万元)000 万卢布(约合人,有资金出资公司以自,的100%占注册本钱。年6月4日2014,务局签发的《注册证书》和《税务注册证》公司收到俄罗斯雅罗斯拉夫尔区域联国税。

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  场购入公司约5.00%和3.21%的股份战术投资者复星集团与藏金壹号区别正在二级市。中其,买入本钱可以低于9元/股咱们占定复星集团的全部,入本钱为9.1元/股藏金壹号一号的采办。至目前不表截,不存正在一律作为相干复星集团与藏金壹号。

  道称报,持平安序次委员会今天发表的计算依据以巴育占奥差为首的宇宙维,中部大城府到北部清莱府这两条高速铁途区别为从,东北部廊开府的线途以及从中部罗勇府到。不流血政变后限造了泰国巴育占奥差本年5月带头。

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  太学院的杰夫韦德示意国立澳大利亚大学亚,地改革东南亚及其做生意的格式高铁带来的影响可以会很久性。

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  河 剖析师:王华君探索机构:中国银,2014-06-1陈显帆 撰写日期:0

  场情形来看从各区域市,处于成熟期国内商场,于急速滋长期北美商场处,处于发作期欧洲商场,于萌芽开发期东欧商场处。EM 商场大界限配套的企业极少国内零部件企业目前能正在海表O,内行业内少有的稀缺资源海表贩卖汇集的上风是。划的环球营销汇集根本构架的构修完结公司俄罗斯贩卖公司造造发表了前期规。改日

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  号以及公司解决层齐备有可以成为一律作为人3.咱们占定战术投资者复星集团、藏金壹,作为人的环节而成为一律,层还是也许为股东接连创设价钱是工业本钱是否相信公司解决;

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  利率企稳归纳毛。季度一,利率29.06%公司告终贩卖毛,73 个百分点同比下滑3.;4.37 个百分点环比13Q4 延长,急速下滑的趋向终了昨年下半年;终年的归纳毛利率根本持平于昨年。率急速下滑(行业竞赛及公司拓展商场所致)同比下滑源于电力行业和铁途行业昨年毛利;调解及公司本钱用度限造增强环比延长估计得益于产物机合。率希望维持正在28%以上估计公司本年归纳毛利。

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  130.CH/百姓币9.072.竞赛敌手沃尔核材(002,正在二级商场买入进步5%的股份未有评级)董事长及其竞赛敌手,和永恒的竞赛相干因为各式史乘来源,“互帮共赢”的立场还必要察看咱们到目前占定其贪图是否是。

  铁途总公司将正在大秦线E型通用敞车操纵检验依据内蒙一机集团官方网站报道:(1)中国,造企业接受坐褥使命共12家铁途货车造,、齐车集团表除南车长江,接使命最多北方创业承,00辆共计7。通用货车批量坐褥许可和认证的厂家(2)公司成为首批获取80t级。

  .CH/百姓币9.14长园集团(600525,14年5月30日买入)布告:20,司(以下简称“复星集团”)、深圳市藏金壹号投资企业(有限协同)签署了《股份让与合同》公司股东长和投资有限公司(以下简称“长和投资”)区别与上海复星高科技(集团)有限公,持有公司的49长和投资将其,137,区别让与给上述两家企业879股无尽售流利股。其持有的公司股份22一、长和投资此次将,000,让给复星集团000股转。每股9.10元此次让与价值为,为百姓币200股权让与总价款,002,0元00。团不存正在相干相干长和投资及复星集,致作为人相干亦不存正在一。其持有的公司股份27二、长和投资此次将,137,让给藏金壹号879股转。每股9.10元此次让与价值为,为百姓币252股权让与总价款,961,9元29。号不存正在相干相干长和投资及藏金壹,致作为人相干亦不存正在一。让完结后本次转,有长园集团股份长和投资不再持;公司股份43复星集团持有,751,0股50,本5.00%占公司总股;公司股份27藏金壹号持有,137,9股87,的3.21%占公司总股本。密告布之日截至本公,不存正在一律作为相干复星集团与藏金壹号。

  延迟带来公司由零件供应商向部件供应商的转化咱们看好中国内配的重点逻辑正在于工业链笔直,上风将工业链延迟的效率急速放大并通过公司卓越的环球贩卖系统。售系统结构的全盘搭修完结而俄罗斯贩卖公司符号着销,要旨趣拥有重。

  0t级向80t级全盘升级换代的车型C80E通用敞车是我国铁途货车由7;50AW新原料该车型采用S4,添加的益处拥有载重。车具有量达71.55万辆2013岁晚宇宙铁途货。将加疾升级换代历程咱们占定改日国铁,车需求拉动货。车坐褥阅历充足公司80吨级货,预期笑观改日订单。格、毛利率方面都高于70t级咱们估计C80E通用敞车正在价。运煤专用敞车均价到达65.50万元/辆2014年一季度神华招标的80t铝合金;E型通用敞车价值正在34万元/辆而2013年铁总招标的C70。月19日截止到5,属板材到货500辆以上北方创业S450AW金,到货均达300辆以上轮、轴、轴承、车轮;成22辆钢机合完,完结63辆底架完结,成89辆中梁完,成77辆轮对完,成95辆造动梁完,坐褥情形仍旧到达预期方针原原料、配套件到货情形和。

  略方向转型升级中国南车开展战,延长可期改日永恒。)机车商场维持增量改日延长点正在于:1,长可期轨交增;配件、总包提拔延长点2)海表商场:整车、;做到4-500亿以上3)新兴工业:异日,0亿方向高比以前30;型营业延长将加快4)融资租赁等新。

  级商场购入公司股票1.工业本钱正在二,分看公司的开展潜力充实分析工业本钱充。

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  美商场从无到有开展至2000 万支以上的配套界限公司的本土化战术初阶于北美市常10 年间也许正在北,就事处起到了厉重效用接受营销机能的北美。更是告捷的环节要素而本土化的营销团队。看到了北美本土化营销的效率欧洲公司的造造也恰是公司,场复造这一告捷贪图正在欧洲市。秉持本土化战术欧洲公司接续,正在中国有管事阅历的本土着士控造总经出处正在汽车行业积淀多年且,都是德国职员工也根本。年仍旧获得了不错的效率目前欧洲公司造造方才两,务的占比仍旧进步20%欧洲商场正在公司海表业,速延长中且处于高。土化营销战术复造到东欧商场而俄罗斯公司造造将把公司本,表地商场有极大好处对付公司明了做深。

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  方面用度,模的急速提拔受益于收入规,降1.72 个百分点时间用度率同比明显下,本持平环比基。

  感人也正在二级商场购入公司进步了5%的股份竞赛敌手沃尔核材董事长周平安及其一律行。新万博官网人正在二级商场买入长园集团进步5%的股份沃尔核材董事长周平安先生及其一律作为,将接连买入而且后续还,常认同公司的企业才具和潜正在价钱咱们以为这也许分析周平安先生非,们占定进步10元/股其全部股票买入价值我。

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  该商场告终供货公司前期仍旧正在,万万美元订单可达,不牢固但并。升该商场正在公司贩卖系统中的身分特意针对该区域设立贩卖公司将提,订单告终延长牢固该区域。

  评级买入。绩弹性即将放出中国南车的业。收益0.39、0.49、0.58元估计公司2014-2016年每股,公司收盘价4.44元2014年6月16日,态市盈率11.3倍对应2014年动。游需求急速放出咱们以为动车下,自备车商场翻开机车出口和企业,采购计算额铁总上调,滑危急开释完毕中国南车事迹下,绩弹性的情形下后续将彰显业,15倍动态PE赐与2014年,价5.8元对应方向,车的买入评级重申对中国南。

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